在经济学领域，美国麻省理工学院教授克鲁格曼于蒙代尔 – 弗莱明模型基础上提出的 “不可能三角” 广为人知，该理论指出资本自由流动、货币政策独立性与汇率稳定这三个目标无法同时达成，至多只能实现其中两项。明汯投资指出，类似的，在有效的金融市场环境下，收益性、安全性、流动性也构成一组 “不可能三角”，高收益、高安全与高流动三者难以同时兼备。
不同的金融工具或资产有着各异的风险和收益特性，背后的投资策略、所处市场环境、蕴含风险因素以及回报潜力皆存在差别。比如，部分金融工具或资产侧重于追求高回报，相应地风险也更高；另有一些侧重于稳定性、低风险，回报便相对较低。而且，一些金融工具对特定市场环境、经济条件依赖度高，在不同市场情形下表现各异。
在此背景下，优化投资组合成为每位投资者的必修课，明汯投资也在这一领域有着自身的探索。明汯投资总经理裘慧明曾在分享交流时提及，在量化投资范畴内，组合优化旨在计算考虑约束条件时目标函数所能达到的最大值，进而生成具体的仓位权重。就优化器设置而言，首先要明确优化目标与约束条件，后续的调整属于动态过程，需不断循环往复，简单来讲就是 “持续跑回测、接收与分析结果，再反馈调整”。
回顾一路的发展历程，明汯投资与中国私募量化行业共同成长，在短周期、中周期、长周期、基本面都积累了研究深度。成立以来，明汯投资的alpha能力经历多次迭代升级，是产品体系相对完整、业绩时间相对较长的一家投资管理机构。
聚焦到组合优化层面，优化目标一般是力求最小化风险或者最大化回报，这是投资者心心念念想要实现的投资成效。而约束条件属于限制因素，涵盖投资限额、风险敞口限制等内容，其作用在于保障投资策略行之有效且具备一定稳健性，避免过度聚焦单一资产、陷入过度投机境地或是超出自身风险承受范畴。
投资者需先明晰自身风险容忍度与收益期望，再据此制定契合的约束条件。优化器借助数学模型与算法，探寻出满足这些目标与约束条件的最优投资组合。凭借这种方式，投资者既能朝着投资目标稳步迈进，又能在风险把控上做到心中有数，保障整个投资流程平稳有序推进。未来，明汯投资也将持续在投资领域深耕，助力投资者更好地应对复杂多变的市场，找寻到更适配自身需求的投资路径。
