（报告出品方/作者：华金证券，张文臣、申文雯、周涛）

全球新能源汽车高增长，中国新能源车出口增加

中国新能源汽车销量创新高

中国新能源汽车市场销量不断创新高。据中汽协数据显示，2023年中国新能源车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%。2024年1-5月，中国新能源汽车累计销量389万辆，同比增长32.5%。2024年5月中国新能源汽车销量96万辆，同比增长33.3%，环比增长12.4%。

新能源车渗透率逐年提升。据中汽协数据显示，2023年中国新能源车渗透率达31.6%，较2022年提高5.9pct。2024年1-5月中国新能源车渗透率达33.9%；5月中国新能源车渗透率达39.5%。

中国纯电动车系统能量密度主要集中在125~160Wh/kg

中国纯电动车系统能量密度主要集中在125~160Wh/kg。系统能量密度在125Wh/kg以下和160Wh/kg以上的电动车占比不断下降，占比分别从2021年1月25.0%、27.5%骤降至2024年5月的1.0%、13.1%；系统能量密度在125(含)-140Wh/kg之间的电动车占比持续上升，占比从2021年1月16.3%大幅提升至2024年5月的49.7%。

2024年5月，中国纯电动乘用车系统能量密度在在125Wh/kg以下、125(含)-140Wh/kg、140(含)-160Wh/kg和160Wh/kg及以上车型产量分别为0.5万辆、22.8万辆、16.6万辆和6.0万辆，占比分别为1.0%、49.7%、36.2%和13.1%。

美国新能源汽车销量逐年提高

美国新能源汽车市场销量逐年提高。据ANL数据显示，2023年美国新能源车销量144.0万辆，同比增长54.6%；其中BEV销量114.3万辆，同比增长52.9%，占比79.4%；PHEV销量29.7万辆，同比增长61.7%，占比20.6%。2024年1-5月美国新能源车销量59.05万辆，同比增长9.5%；其中BEV销量44.71万辆，同比增长2.8%，占比75.7%;PHEV销量14.3万辆，同比增长37.7%，占比24.3%。2024年5月美国新能源汽车销量12.49万辆，同比增长3.2%，环比增长3.7%；其中BEV销量9.88万辆，同比增长3.0%，环比增长6.4%，占比79.1%；PHEV销量2.6万辆，同比增长4.0%，环比下降5.6%，占比20.9%。

2023年美国新能源汽车渗透率为9%，处于较低水平。随着可持续发展和环境保护理念不断传播，以及技术进步和政策支持，美国新能源汽车渗透率有望逐步提升。

欧洲新能源汽车销售放缓

据欧洲汽车制造商协会（ACEA）数据显示，2023年欧洲新能源车销量300.9万辆，同比增长16.2%；其中BEV销量201.9万辆，同比增长28.2%，占比67.1%，PHEV销量99.0万辆，同比下降2.4%。2024年1-4月，欧洲新能源汽车累计销量92.1万辆，同比增长7.2%；其中BEV销量59.3万辆，同比增长6.0%，占比64.4%；PHEV销量32.8万辆，同比增长9.5%，占比35.6%。2024年4月欧洲新能源汽车销量21.9万辆，同比增长11.4%，环比下降25.9%。

新能源车渗透率逐年提升。2023年欧洲新能源车零售渗透率为25%，逐年提高。

德法英为欧洲新能源汽车销量前三国家

据ACEA数据统计，2023年欧洲新能源车销量超过10万辆的有9个国家，其中德国销量70.0万辆，同比下降15.9%，排名第一，法国销量46.1万辆，同比增长40.0%，排名第二，英国销量45.6万辆，同比增长23.7%，排名第三。2024年1-4月欧洲新能源汽车销量超过2万辆的国家有12个，其中德国销量17.1万辆，同比下降1.5%，排名第一，英国销量16.0万辆，同比增长16.8%，排名第二。2024年4月，销量前三分别为德国、法国和英国，销量分别为4.5万、3.6万和3.3万辆。

中国多家车企纯电动车销往欧洲。上汽集团2024年1-2月欧洲纯电动市场占有率达5.1%，排名第一；比亚迪2024年1-2月市占率1.8%。

中国新能源汽车出口销量高速提升

据乘联会数据，2023年，中国新能源车出口173.5万辆，同比增长55%，其中新能源乘用车出口168.2万辆，同比增长62%；在新能源乘用车出口中，纯电动车（BEV）出口154.5万辆，同比增长63%，占比92%，插混动力汽车（PHEV）出口13.8万辆，同比增长46%，占比8%。2024年1-4月，中国新能源车出口66.3万辆，同比增长27%，其中新能源乘用车出口64.9万辆，同比增长30%；新能源乘用车出口中，BEV出口55.7万辆，同比增长20%，占比86%，PHEV出口9.2万辆，同比增长144%，占比14%。2024年4月，中国新能源车出口20.7万辆，其中新能源乘用车出口20.3万辆，同比增长59%。

中国新能源车出口均价逐年攀升。2024年1-4月中国新能源车出口均价达到2.3万美元，相较2019年增加1.8万美元。

动力电池装车量提升，四大材料出货量稳步增长

动力电池装车量稳步提升

受益于新能源车需求和销量的快速增长，中国动力电池制造装备产业规模持续扩大。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年中国动力电池累计装车量387.7GWh，同比增长31.6%。2024年1-5月，中国动力电池累计装车量160.5GWh，同比增长34.6%。2024年5月，中国动力电池装车量39.9GWh，同比增长41.2%，环比增长12.6%。

据SNE数据显示，2023年，全球动力电池装车量705.5GWh，同比增长38.6%；中国6家企业进入全球动力电池装车量前十位，其中宁德时代装车量259.7GWh，同比增长40.8%，全球市占率36.8%，比亚迪装车量111.4GWh，同比增长57.9%，全球市占率15.8%。2024年1-4月，全球动力电池装车量216.2GWh，同比增长21.8%。其中，宁德时代装车量81.4GWh，同比增长30.0%，全球市占率37.7%，增长2.4pct；比亚迪装车量33.2GWh，同比增长18.3%，全球市占率15.4%。

宁德时代稳居中国动力电池装车量第一

据中国汽车动力电池产业创新联盟数据统计，2023年我国新能源车市场共52家动力电池企业实现装车配套，排名前3家、前5家、前10家企业动力电池装车量分别为305.5GWh、338.6GWh和375.3GWh，占总装车量比分别为78.8%、87.4%和96.8%。其中，宁德时代动力电池装车量167.1GWh，占比43.1%，连续多年稳居行业第一，比亚迪动力电池装车量105.5GWh，占比27.2%，位居行业第二。2024年5月，我国新能源汽车市场共计38家动力电池企业实现装车配套，排名前3家、前5家、前10家企业动力电池装车量分别为31.7GWh、34.5GWh和38.6GWh,占总装车量比分别为79.5%、86.6%和96.7%。其中，宁德时代动力电池装车量17.3GWh，同比增长48.2%，市占率43.9%；比亚迪装车量11.4GWh，同比增长31.6%，市占率29.0%。

正极材料出货量及市场格局

根据GGII，2024年Q1中国正极材料出货量57.4万吨，同比增长23%；其中磷酸铁锂出货37万吨，三元材料出货15.6万吨，锰酸锂出货2.8万吨，钴酸锂出货2万吨。2023年中国正极材料出货量248万吨，同比增长31%；其中，磷酸铁锂出货165万吨，三元材料出货65万吨，锰酸锂出货10万吨，钴酸锂出货8.4万吨，分别同比增长48%、2%、45%、8%。

据EVTank数据，2023年，磷酸铁锂方面，湖南裕能市占率接近30%，排名第一，其次是德方纳米和万润新能，CR3市占率接近55%；三元材料方面，容百科技市占率接近15%，排名第一，天津巴莫和当升科技紧随其后，CR3市占率接近40%。

新能源汽车品牌优势显著，销量集中在15-20万元区间

新能源车主流车型为纯电动车和插混动力汽车

新能源车按动力源可分为纯电动汽车(BEV)、油电混合动力轿车(HEV)、插电混合动力汽车（PHEV）、增程式混合动力汽车（EREV）、燃料电池轿车(FCEV)五种类型，其中市场上主流车型为纯电动车(BEV)和插混动力汽车(PHEV)。

插混动力汽车占比上升

PHEV市场规模快速增长。据中汽协数据，2023年，中国纯电动车（BEV）销量668.5万辆，同比增长24.6%，占比70.4%；插电式混合动力汽车（PHEV）销量280.4万辆，同比增长84.7%，占比29.5%；燃料电池汽车销量0.6万辆，同比增长72.0%。2024年1-5月，中国BEV累计销量240.7万辆，同比增长12.7%，占比61.8%；PHEV累计销量148.6万辆，同比增长85.2%，占比38.2%；燃料电池汽车累计销量0.2万辆，同比增长4.3%。2024年5月，中国BEV销量58.3万辆，同比增长12.5%，占比61.1%；PHEV销量37.1万辆，同比增长87.7%，占比提升至38.9%；燃料电池汽车销量0.04万辆，同比增长5.2%。

新能源车分车型市场结构

新能源汽车按车型分类可分为SUV、轿车（CAR）、MPV、客车（BUS）和卡车（TRUCK）。据乘联会数据显示，2024年3月，轿车市场份额47.0%，销量相较去年同期增长33%；SUV市场份额44.0%，销量相较去年同期增长35%；此外，卡车、MPV和客车市场份额分别为4.1%、3.1%和1.3%。

比亚迪销量蝉联行业第一

中国新能源汽车市场各车企销量呈现上升态势。比亚迪连续多年维持行业首位，2023年新能源车累计销量302.4万辆，同比增幅高达62.3%，其中国内销量270.6万辆，同比增长50.3%，市占率35.0%。特斯拉中国2023年实现国内销量60.4万辆，同比增长37.3%，市占率7.8%。其余汽车厂商排名略有波动，但销量呈现出增长态势。

据乘联会数据统计，2024年5月，比亚迪新能源车实现零售销量26.8万辆，同比增长21.5%，环比增长5.5%，市占率33.4%，蝉联行业第一；吉利汽车销量5.6万辆，同比增长148.3%，环比增长14.3%，市占率7.0%，位居行业第二；特斯拉中国销量5.5万辆，同比增长29.9%，环比增长75.7%，市占率6.9%，为行业第三。

多款新车性能优异，智能驾驶水平不断提高

小米SU7、极氪001等纯电动新车性能优异

2024年，多款纯电动汽车上市。小米SU7智驾版、高阶智驾Pro版和Max版分别搭载比亚迪磷酸铁锂电池、宁德时代神行电池和麒麟电池，单车带电量73.6kWh/94.3kWh/101kWh，续航达700km/830km/800km，快充时间为25.2min/30min/19.2min，综合性能强，极具竞争力。极氪001搭载宁德时代神行电池，续航675km，充电11.4min即可充至80%，性能优异；星际元ET同样计划搭载宁德时代神行电池，可实现续航625km，快充仅需9分钟，对比同价位汽车综合表现优异。

比亚迪磷酸铁锂电池覆盖多款插混动力和增程式新车

2024年，多款插混动力汽车和增程式汽车上市。比亚迪磷酸铁锂电池覆盖车型从中低端车型如探索06C-DM，到高端车型如仰望U8，供应多家车企。其中，探索06C-DM电池单车带电量18.3kWh，综合续航达1300km，快充时间仅需19.2min，并搭载高通骁龙8155芯片，而价格仅为12万元，对比同价位汽车综合性能优异。

快充产品有望提升新能源汽车竞争力

宁德时代发布神行PLUS电池。2024年4月25日，宁德时代发布全球首款兼顾1000公里续航和4C超充特性的磷酸铁锂电池新品——神行PLUS电池。神行PLUS实现多项技术和材料突破，系统能量密度达205Wh/kg，整车续航达1000公里，同时实现充电10分钟补能600km续航。欣旺达发布闪充电池3.0。2024年4月25日，欣旺达发布闪充电池3.0产品。3.0电池可实现超高倍率充电、低锂耗长寿命，充电峰值倍率达6C，仅需10分钟，就能充电至80%SOC。亿纬锂能发布商用车开源电池。2024年5月9日，亿纬锂能发布商用车超充电池——开源电池。该系列产品采用3C超充技术，15分钟即可从20%快充至80%SOC。该电池不仅具备脉冲4C、持续3C的放电能力，还将循环寿命提升至7000次。